2年期国债期货合约发布 可交割券充足

1评论 2018-08-09 10:38:53 来源:金融界网站 作者:朱宝琛 【狙击二期(*0****)】突破在即!

  8月6日,中国金融期货交易所(以下简称中金所)发布2年期国债期货合约及相关业务规则,这标志着2年期国债期货合约及规则准备工作正式完成。

  中信期货研究部金融组研究主管张革表示,2年期国债期货基本沿袭了现有5年期、10年期国债期货的设计思路。同时,在合约设计上更注重期货定价的精准性,为曲线定价及策略应用提供便捷。

  在可交割国债方面,2年期国债期货的可交割国债范围设定为发行期限不高于5年、合约到期月份首日剩余期限为1.5年至2.25年的记账式附息国债。张革表示,这一设计刨除了发行期限高于5年的老券,有助于增强国债期货定价的准确性。一方面,老券的剔除有助于消除国债期货定价受老券流动性差而折价的干扰,促进期现价格更好地收敛。另一方面,可交割券范围相对较窄,下限远高于1年使得国债期货定价尽量少的受到短端资金市场波动的干扰,上限略高于2年保证了在一定程度扩大可交割券范围的同时,避免出现2年期国债期货价格与5年期国债期货价格过于接近的情况。

  在现券市场,2年期国债期货的可交割券也十分充足。张革表示,从2017年12月底财政部公布的国债发行计划来看,2018年计划发行9期2年期国债,发行频率也保证了在4月份之后每月一次。2年期国债发行速度的加快,也保证了未来将有娱乐平台送彩金国际新发的2年期国债可以被纳入可交割券范围,为国债期货平稳运行打下了基础。

  此外,张革表示,在合约标的方面,2年期国债期货的合约标的是面值为200万元人民币、票面利率为3%的名义中短期国债。其中,面值的设计借鉴了国际经验,2年期国债期货合约标的是5年、10年国债期货的2倍;200万元合约面值的设计,能够让市场更便捷的运用国债期货开发基于利率曲线的“蝶式策略”,带动整个利率曲线各久期的流动性;票面利率方面,合约票面3%的设定和目前上市的5年期10年期国债期货相同,当2年期国债收益率大于3%时,最便宜可交割券(CTD券)为更靠近2.25年左右的现券;当2年期国债利率小于3%时,CTD券久期更靠近1.5年。合理的票面利率设置使得国债期货能准确的反映2年期国债的收益率水平。

  来源为金融界期货频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:国债期货 久期 CTD

责任编辑:刘超超
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
一个在期货市场狂赚10亿大佬 他的辛酸谁能懂?

2017-09-18 10:10:35来源:禅道书院

钢坯报4000!螺纹4512新高后 会“突降”吗?

2018-08-16 08:09:11来源:钢联送彩金娱乐平台

焦炭期货持续大涨再创历史新高 但且行且珍惜

2018-08-16 08:15:06来源:七禾网

你必须了解的全球15大铁矿石品种及其特点

2018-03-18 10:14:30来源:陆家嘴大宗商品论坛

要么赢 要么死 中国商品期货平均持仓时间竟不足1小时

2017-08-26 20:44:30来源:金十数据

玉米、玉米淀粉:供需逐步缩紧 玉米低位持续回暖

2018-01-12 08:35:49来源:方正中期

2年期国债期货今日上市交易

2018-08-16 21:33:38来源:期货日报

Lgmi:中美贸易开战 长期对我国钢材出口威慑力多大?

2018-04-29 11:41:40来源:兰格钢铁网

电炉钢再调研:2018年产量有望再增29%至1亿吨

2018-05-06 11:41:28来源:钢联送彩金娱乐平台

生意社:8月16日淄博飞源科技氢氟酸价格暂稳

2018-08-16 09:26:58来源:生意社

生意社:8月10日天津渤海化工丙烷价格平稳

2018-08-10 14:59:20来源:生意社

玉米市场供应已经由过剩转向紧缺

2018-03-09 08:11:42来源:期货日报

钢坯创6年新高 社库厂库双降提振市场

2018-08-16 18:56:00来源:上海有色网

PTA半年报:咸鱼翻身?且行且珍惜

2018-07-06 08:09:50来源:一德菁英汇

三大原油基准价差扩大的逻辑

2018-06-03 11:03:05来源:陆家嘴大宗商品论坛

部分风险管理公司恢复个股衍生品业务展业

2018-08-16 20:43:26来源:期货日报

小国荷兰的农业大国地位是怎么形成的?

2017-08-16 15:34:46来源:油粕面

“火箭蛋”还能飞多久

2018-08-16 07:57:44来源:微信公众号:布瑞克农业数据

苹果期货逼仓?一线操盘手深度解密期货市场操纵行为

2018-06-06 10:05:41来源:CTA基金网

成本支撑 PTA中长期向好

2018-08-10 08:55:12来源:期货日报

加载娱乐平台送彩金国际

娱乐平台送彩金国际>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点
博聚网 博聚网