6月26日,上海期货交易所发布的《关于180燃料油期货合约终止交易以及保税380燃料油期货合约挂牌有关事项的通知》明确,自6月27日起,180燃料油期货合约终止交易,新的380燃料油期货合约将于7月16日挂牌交易。这意味着,上期所燃料油期货即将迎来新生…[全文]

     上期所保税380燃料油期货合约将于2018年7月16日挂牌。保税380燃料油期货挂牌意义重大,主要体现在三方面。其一,可以形成反映中国燃料油供需的基准价格。其二,可以为实体企业提供价格风险管理工具。其三,合约设计合理可以丰富我国能源衍生产品体系 …[全文]

     目前亚洲是燃料油供应缺口最大的地区,新加坡作为亚洲最大的船用油市场,定价权集中在新加坡。保税380燃料油期货合约客观上可以形成反映中国燃料油市场供需状况的价格,最终有望成为企业在贸易中的基准价,有助于建立市场普遍认可的燃料油期货“中国标准”…[全文]

最新送彩金娱乐平台

合约内容

新旧合约主要区别

娱乐平台送彩金国际

     交易单位:由50吨/手变为10吨/手,将降低中小投资者的参与门槛,有利于增加交易的活跃程度。

     报价单位:维持元/吨不变,但是与原油期货价格一样采用了净价交易,报价不含关税、增值税和消费税,这是与原来180燃料油合约的最大区别。

     合约月份:加入了春节月份合约。

     交易单位:由50吨/手变为10吨/手,将降低中小投资者的参与门槛,有利于增加交易的活跃程度。

     交割品级:交割标准品从180变为380,依然采用了3.5的高硫燃料油,主要是考虑到目前市场使用的高硫燃料油占比超过了95%,同时,兼顾环保政策的要求,亦可采用含硫量为Ⅱ级的燃料油进行交割。

     交割地点:由于新合约采用了保税交割,交割油库必须具有保税仓库经营资质。

     仓单有效期:燃料油保税标准仓单有效期限为保税标准仓单生效年份的第二年的最后一个交割月份,超过期限的转作现货。例如,在2018年1月1日至2018年12月31日生成的仓单将统一在2019年12月31日进行注销。也就是说,仓单有效期最长是两年,最短是一年。

     交易所根据合约持仓大小调整交易保证金比例的方法:新的燃料油合约不再根据合约持仓的不同数量制定不同的交易保证金收取标准。

问题集锦

一、保税380燃料油期货合约挂牌有什么重要意义?

      1.有利于实体企业进行风险管理。

      国船用燃料油市场特别是保税船用燃料油需求平稳增长,而保税船舶供油企业及航运企业所用燃料油多采自于境外,国内缺乏相关的金融衍生品工具进行风险控制,剧烈的市场价格波动带来的敞口风险无法规避,迫切需要通过期货市场开展套期保值业务,管理价格波动风险,通过期货锁定采购成本和销售利润,实现稳健经营。2008至2017年期间,普氏380燃料油价格最高价达760.79美元/吨,最低价至129.88美元/吨,年度平均波幅高达54%。

      2.有利于优化定价机制,提高定价影响力。

      目前,我国保税燃料油进口定价采用新加坡燃料油现货价格(普氏离岸现货估价MOPS价格+贴水方式)。通过燃料油期货合约修改,顺应市场消费结构,通过期货市场公开、透明、高效的集中竞价交易机制,形成行业合理、权威的远期市场价格,为生产、贸易、消费企业提供风向标,指导现货企业开展高效的生产经营,有利于形成更加合理的基准价格。

二、船用油现货经营商对保税380燃料油期货的热盼具体表现在三个方面

      1.中国船用油经营企业需要一个国内的场内市场。

      以往,由于缺乏国内场内市场对冲工具,船用油现货套期保值业务的开展有很大难度,这为船用油经营企业带来许多问题。按历史价格来看,中国的保税燃料油价格在世界范围内没有较强的优势,同时,燃料油的价格波动也有着很大的不确定性。这使得船用油经营企业更迫切渴求场内工具来进行利润保护、风险规避。

      2.中国船用油经营企业需要一个属于中国的基准价格。

      目前,中国是亚洲除去新加坡外,船用油消费量最大的国家,年表观消费量保持在3000万吨左右。然而,由于缺乏市场工具,中国的船用油价格受到其他市场的强烈牵制。中国市场拥有独特的参与者区域分布、现货吞吐情况、沉淀资金量情况等,这些因素构成了中国船用油价格独特的基本面,而这些基本面需要一个基准价格来表达。

      3.中国船用油经营企业需要长远的战略性支持。

      长三角地区是我国保税油消费最集中的区域,其中舟山地区是重要港口,地理优势明显,对国际船舶在区域内加油具有较强的吸引力,许多船用油经营企业在舟山展开竞争。2017年4月,杭州海关公布了跨地区直供、一库多供、先供后报等针对保税船加油的政策,对舟山地区的保税船加油业务提供了很大的支持。同时,舟山市的保税油库被列为保税380燃料油合约的拟定交割库。借助保税380燃料油合约的挂牌,与相关政策的同时推进,舟山船用油经营企业得到了在贸易资质、交割优势等方面的全方位扶持。

三、燃料油期货合约修订的背景是什么?

      “能源期货,燃料油起航”,2004年上期所上市燃料油期货品种,上市后运行稳健,套期保值、价格发现功能充分发挥,曾是国内外180燃料油现货市场的主要参考标的。2009年起,受燃料油加征消费税影响,现货市场消费结构发生变化,燃料油期货市场规模随之逐渐萎缩,燃料油品种服务实体企业的功能无法有效实现。 为顺应现货市场变化,上期所自2013年起对燃料油期货合约及相关规则进行优化完善,在充分调研基础上推进产品与业务创新,深化市场服务实体经济的功能。

      燃料油期货合约由180转为保税380,是上期所做深、做精、做细现有期货品种的范例,符合交易所以“一主两翼”为核心的产品多元化战略,将为我国能源期货序列添砖加瓦,实现能化产品的系列化、层次化,提升期货市场服务实体经济的广度和深度。

网友评论

“中国版”原油期货3月26日挂牌上市

“中国版”原油期货挂牌上市

郑商所苹果期货挂牌上市

郑商所苹果期货挂牌上市

郑商所棉纱期货8月18日挂牌上市

郑商所棉纱期货挂牌上市

大商所豆粕期权上市仪式

大商所豆粕期权上市仪式

博聚网